在阿里巴巴()公布了备受关注的第一财季数据后，外资投行纷纷发表各自观点。

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阿里巴巴第一财季的总收入亿元，同比增长14%；经调整净利润亿元，同比增长48%。

高盛发布研究报告称，给予阿里巴巴-SW()“强烈买入”评级，目标价130港元。高盛称，公司截至6月底止首财季收入及盈利胜于预期，淘宝天猫集团客户管理收入(CMR)同比增长10%，高于该行及市场预期的中至高单位增幅水平，国际数字商业、本地生活、菜鸟收入强劲增长，亏损大幅收窄。

展望未来，该行预计投资者将关注近期国内消费趋势、9月底止第二财季CMR及平台成交总额(GMV)前景等。

大和证券表示，阿里业绩胜该预期，公司用户健康增长，用户互动并见改善，相信阿里巴巴市占率流失的步伐将会放慢，而公司重点催化剂为如何运用人工智能变现AI业务，包括阿里云及菜鸟，并对阿里云如何运用AI来变现，持有正面预期。

同时，该行对阿里巴巴的数码媒体和娱乐业务取得正EBITDA感到惊喜。预计2026年度的每股盈利3%至10%，重申为"买入"评级，目标价为151港元。

摩根士丹利(大摩)则认为，阿里巴巴复苏正在进行中，但由于宏观环境软弱持续存在，其发展轨迹尚不确定。

然而，该行相信以回报为中心的良性核心投资周期，以及在其他领域损失减少将共同支持盈利增长前景，给予阿里巴巴美股（美：BABA）目标价为150美元，维持“增持”评级，并重申为该领域首选股份。

大摩称，在第一季度，CMR(客户管理)按年增长10%，超出大摩的估计和共识4%，进入第二季度，尽管消费复苏步伐适度，该行对CMR的弹性持谨慎乐观。

淘宝和天猫集团优化的运营策略更加注重增长已经开始见效。管理层强调了集团的三大关键策略，分别是增加用户规模、建立繁荣的生态系统，及实现技术驱动的创新。

特别是，阿里巴巴表示，在电子商务中的DAU领先地位持续扩大，七月份淘宝DAU按年增长7%，而第一季度为%。此外，公司应受益于整体经济的复苏。

此外，大摩预测，阿里巴巴的2024年预测市盈率为10倍，估值相对2024年至26年的经调整纯利年均复合增长17%为之吸引。

（文章来源：财联社）