7月24日高层提出"活跃资产市场，提振投资者信心"的说法，当时上证指数最低到3150，自此之后，一系列相关政策出台，因此，我们可以认为3150是政策底。

但一般来说，市场底滞后于政策底，目前A股正处于对政策利好没反应，自发寻市场底的过程。

政策底所带来的的一丝希望，往往会被市场底击碎，特别是在目前A股这个市场情绪极度脆弱的时刻。

【资料图】

客观来说，今年以来指数的跌幅不大，上证指数还微涨了0.12%，核心宽基指数相较于去年4月底和10月底大多都还有一定涨幅，但是为什么现在市场情绪这么糟糕，我觉得主要是磨底时间太久了，久到超过了绝大多数人的心理承受能力。

长期处在一个"希望-失望-希望-失望"的无限循环中，心态确实很难不崩。

比较确定的是，现在A股市场处于一个长周期的低位，但客观来说不算特别低，关于市场底，我们可以从几个角度来估算一下。

先是技术底，以上证指数来说，去年4月低点是2863，10月低点是2885，可以认为2863是目前的市场底，离最新价3093还有7.4%的下跌空间。

估值方面，沪深300最新PE是11.5倍，去年10月底是10.3倍， 历史上几个大型底部，2018年底是10.1倍，，2020年3月是10.3倍，2014年是8倍左右，都还有一定距离。

"复来智投-指数宝"中的温度计指标，最新值是33%，而绝对的历史大底是20%左右。

再看风险补偿收益率，绝对的大底部是4%左右，一般底部是，比如去年4月和10月这种，是3.5%左右，而最新值是3.3%。

最后看股债收益比，这个指标对标的是上证50，之前的历史大跌在1.2左右，而这次突破了历史，最新值1.59%。

也确实，上证50这轮熊市行情的跌幅，已经超过2015年和2018年那两次熊市了，仅次于2008年大熊市，但2008年大熊市毕竟是始于一个超级泡沫化的大牛市顶点。

从上面这几个角度看，市场底在幅度上或许还有一定距离，毛估估在5~10%，但这次熊市持续时长已经够久了，市场情绪差到了极点，此外，政策上的定位也把资本市场拔高到了一个比之前更高的位置，所以，市场底或许没有这么远。

真要说离开这个市场，绝大多数人都是做不到的，但是每天看盘、关注涨跌，又太影响心情，如果对自己的本职工作和生活造成了太大的影响，那么最好的做法可能就是买定离手干脆别看了，过个一年半载再来看，到时候很可能是另外一番风景。

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